ITF International Transport Finance Suisse AG

Unmittelbar nach der Gründung wurde der für die Gesellschaft relevante Markt für syndizierte Transportfinanzierungen durch die Subprime-Krise und die anschließende Austrocknung des internationalen Interbankenmarktes behindert. Das schlug sich in stark reduzierten Transportvolumina, in Verwerfungen der Kreditmargen, aber auch in fallenden Schiffswerten und damit einhergehend in deutlich reduzierten Frachtraten nieder.

2008 gingen die Finanzmarktteilnehmer zunächst noch von einem sich schnell erholenden Marktumfeld (Refinanzierungskosten in Relation zu bezahlten Kreditmargen) aus. Diese Erholung stellte sich aber auch 2009 nicht ein. Erst im Jahresverlauf 2010 war eine Stabilisierung zu beobachten. In den Schifffahrtsmärkten gab es wieder steigende Auslieferungen von Neubauten, allerdings waren die Märkte auch von Refinanzierungen bestehender Transaktionen und Schiffs- oder sogar (Teil-) Flottenverkäufen geprägt. Dabei haben etablierte und bonitätsmäßig solide Marktteilnehmer auf niedrigem Niveau Kapazitäten von krisengeschädigten Unternehmen erworben. Frachtraten wie auch Schiffswerte konnten sich in diesem Marktumfeld zumindest auf dem Vorjahresniveau stabilisieren bzw. sogar leicht erholen.

Besonders Kreditnehmer mit guten Bonitäten waren dabei aber immer weniger bereit, Neugeschäftszinsmargen zu akzeptieren, die die erhöhten Refinanzierungskosten der Finanzinstitute einpreisten. Im Jahresverlauf 2010 waren daher insgesamt leicht fallende Kreditmargen zu beobachten.

Das Volumen der am Syndizierungsmarkt angebotenen Transaktionen ging im Segment der Transportfinanzierungen von 2007 bis Ende 2009 um 70,4 % auf 17,4 Mrd € zurück, im Jahr 2010 stabilisierte sich der Markt bei 36,9 Mrd €. Diese Entwicklung spiegelt sich auch im Neugeschäftsvolumen der ITF Suisse wieder, die 2010 mehr Geschäfte als im Vorjahr abschließen konnte und dabei stets ihre konservativen Kreditvergaberichtlinien beachtete.
 

2010 wurden der ITF Suisse 26 Finanzierungen mit einem Gesamtvolumen von 0,57 Mrd € vorgestellt und geprüft. Davon konnten bis zum Jahresende acht Transaktionen mit einem Volumen von 187,9 Mio € realisiert werden. Ein weiteres Geschäft mit einem Volumen von 24,2 Mio € wurde zwar 2010 durch die Gremien genehmigt, konnte jedoch nicht vor Jahresende unterzeichnet und eingebucht werden. Der Aufbau des Portfoliovolumens bleibt damit weiter hinter der Ausgangsplanung zurück, die Ertragssituation entwickelte sich aber aufgrund der weiterhin erhöhten Margen positiv.

Das zum 31. Dezember 2010 ausgezahlte Gesamtfinanzierungsvolumen belief sich auf
622,7 Mio €. Darüber hinaus bestanden unwiderrufliche Kreditzusagen in Höhe von
67,3 Mio € und Garantieverpflichtungen in Höhe von 14,6 Mio €. Das Geschäftsvolumen setzt sich zu 79,4 %, oder 559,3 Mio €, aus schiffshypothekarisch besichertem Geschäft und zu
20,6 %, oder 145,3 Mio €, aus besicherten Flugzeugfinanzierungen zusammen.

Das gesamte Portfoliovolumen ist erstrangig objektbesichert und die LTV-Ratios entwickelten sich wie folgt:
  

Alle im Portfolio enthaltenen Flugzeugfinanzierungen liefen seit der jeweiligen Genehmigung vertragsgemäß. Der durchschnittliche Beleihungsauslauf dieses Portfolioteils lag zum Jahresende 2010 bei 78,6 %.

Von den Seeschifffahrtsfinanzierungen waren zum 31. Dezember 2010 drei Transaktionen mit einem Volumen von 86,0 Mio € auf der Watch List. Für alle drei Transaktionen wurden mit den konsortialführenden Banken tragfähige Restrukturierungskonzepte ausgearbeitet. Diese basieren jeweils auf sogenannten „Pay as you Earn"-Konzepten, sodass die Tilgungsstruktur auf die prognostizierten Charterraten angepasst wird und die bis zur vollständigen Erholung der Märkte noch zu erwartenden Mindertilgungen im weiteren Darlehensverlauf durch Sondertilgungen ausgeglichen werden. Eine vollständige Rückführung der Kredite ist in allen Fällen im Rahmen der marktüblichen Lebensdauer der finanzierten Schiffe gewährleistet.